选民应该担心财政悬崖 而不是创造就业

[大中报泊然报道]《环球邮报》的一篇文章指出，安省保守党党领胡达克（Tim Hudak）提出的创百万职位计划的计算方法，引发了经济学家的猛烈炮轰。据胡达克称，如果安省保守党能够上台执政，其9步方案经济政纲可以创造50万个职位，而另外50万个职位则是假定会出现的就业机会 ，但是这种假设可能过于乐观。
 

在过去10年，安省的经济前景持续衰退。曾经身为加拿大强大经济引擎的安省已经沦为穷省，在2013-2014年度接受了$32亿元联邦平衡拨款。GDP（国内生产总值）乏力，年轻人失业率居高不下，以及企业投资停滞不前，都预示安省经济陷入困境。私营部门的就业增长已经降至只有加国其他地区的三分之一，目前安省的人均GDP为$3,000元，低于省平均水平。
 

加拿大统计局报告称，由于电价持续上涨，在过去10年安省已经流失逾25万个制造业岗位，安省曾是北美电价最低的地区之一，但现在已经涨至电价最高地区之列。更糟糕的是，由于受到前安省麦坚迪政府提出的灾难性的《绿色能源法案》（Green Energy Act）的影响，预期安省电价还会继续上涨40%至50%。据菲沙学会（Fraser Institute）2013年公布的一份报告计算，由于安省电价持续上涨，安省的制造业投资回报率将下降29%。
 

虽然这些数字足以发人深省，但另一种潜伏的威胁，却有可能会让安省微弱的经济表现看起来像是回到过去的好时光。在过去10年，安省一直赤字缠身，安省的债务因此翻了一倍，增至$2680亿元以上。
 

根据安省自由党党领韦恩（Kathleen Wynne）的财政预算案，或竞选政纲预测，今年安省仍有$125亿元财政赤字，2016年债务额为$3000亿元。目前安省支付的债务利息逼近$110亿元，占到总收入的9%以上，但是目前债券收益率也正处于75年来的最低水平。
 

但是如果省级债务的平均利率升至债券收益率五年前的水平，安省的偿债成本就会增加一倍以上，占到总收入的20%，而这种假设是基于安省债务评级不会改变作出。穆迪投资者服务公司（Moody's Investors Service）曾在2012年降低安省的债务评级，理由是安省的债务负担不断加重，其经济增长前景减弱，落实财政计划存在风险。上个月，穆迪曾发布警告称，如果加国一些省份无法控制财赤，它们的评级有可能进一步下降，而安省无疑是位列其中。
 

在2008年金融危机后，有十几个美国州份的财政濒临破产边缘。负债比其他各州高出两倍以上的加利福尼亚州因为控制开支不力，成为财政管理不善的典型代表。然而菲沙学会的研究发现，安省在2012-2013财年结束时负债$2680亿元，比加利福尼亚州的$1450美元高出70%。
 

鉴于加利福尼亚州的经济和人口规模更大，其债务只占到该州GDP的8%，而安省债务则占到全省GDP的40%，比加利福尼亚州高出五倍。此外，安省人均$20,000元的政府债务负担，也比加利福尼亚州高出五倍。最后，加利福尼亚州的偿债成本只占政府财政收入的3%，远远低于安省的9%。
 

安省已经感染了凯恩斯（Keynesian）病，认为赤字支出必须继续维持，直到经济复苏得到改善。安省是否会面对低经济增长？无法维持的债务和赤字是否真的会阻碍私营部门投资，阻止理应由赤字性支出刺激的经济复苏？


如果这些问题的答案是YES，那么每一元新赤字都是在向财政悬崖迈近。因此安省省民现在应该担心的问题是如果安省坠入财政悬崖，他们将会损失多少；而不是去争论可以创造多少就业机会。