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加国央行7月份来第三次提息 NAFTA让加国经济蒙阴云
BOC raises interest rate again but threats to NAFTA cast doubt over future rate hikes

 
 
导读:加拿大央行日前将基准利率上调25个基点,这也是加拿大央行自2017年7月以来的第三次提息。但是,在北美自由贸易协定谈判之阴影笼罩下,专家预测本年内不太可能再次提息。
Summary: The BOC has raised its key interest rate by a quarter percentage-point, marking the third hike since July, 2017. But growing uncertainty over NAFTA will temper expectations of further rate increases in the year.  
 
 
据《环球邮报》报道,随着加国经济蒸蒸日上,加拿大央行六个月来第三度提息,但央行同时也警告称,其接下来的行动可能会取决于北美自由贸易协定(NAFTA)的命运。
 
加拿大央行行长波罗兹(Stephen Poloz)及其同事本周三(1月17日)将基准利率上调25个基点至1.25%。在此之前,加拿大央行已于去年7月和9月两度提息。
 
加拿大央行在其利率决策声明中称:“近期的经济数据表现强劲,通货膨胀率符合目标,且经济产能得到充分利用。” 
 
虽然加国经济目前表现良好,但加拿大央行仍表示对为加美两国贸易奠定基础的北美自由贸易协定的未来命运担忧有所加剧。加拿大央行称,美国可能退出北美自由贸易协定已经对加国的商业投资造成影响,并有可能对未来的出口构成威胁。
 
加拿大央行称:“北美自由贸易协定的未来不确定性增加正对加拿大的经济前景造成越来越大的影响。”
 
加拿大帝国商业银行经济师沈菲特(Avery Shenfeld)在一份研究报告中称,北美自由贸易协定的未来不确定性增加可能会淡化加拿大央行在短期内进一步提息的预期。
 
沈菲特称,帝国商业银行认同加拿大央行的观点,即央行随着时间的推移还需进一步提息,但是央行提息的速度和幅度可能不会像市场一开始预期的那么迅速而又激烈。
 
加拿大央行本周三还公布了最新的经济预期,央行预期加拿大的经济增长率在今年将会放缓至2.2%,在2019年会进一步放缓至1.6%,远远低于央行在2017年预估的3%。最新的经济预期与加拿大央行去年10月的预期基本一致。
 
加拿大央行的利率决策声明称,最新的经济预期反映出加拿大央行对商业投资和贸易的额外负面判断。
 
实际上,贸易前景不确定性增加已经影响了美国及欧洲公司在加国的投资,据加拿大央行称,自2016年中期以来这些公司在加国的新投资就不断减少。据加拿大央行估计,贸易前景不确定性增加将会导致新商业投资在未来两年减少2%,这意味着加国每年的经济增长将会因此被拖累0.3%,这个数值略高于加拿大央行去年10月的预期。
 
加拿大央行在其发布的货币政策报告中称,现阶段很难预测贸易谈判的可能结果,以及其所产生影响的时机、影响范围和严重程度。
 
加拿大央行表示,贸易保护主义进一步抬头的威胁依然是加国出口依赖型经济面临的最大风险。央行指出,在2016年加国约有一半对美国出口业务受惠于北美自由贸易协定的优惠关税。目前,加国约有四分之三出口商品是输往美国。
 
美国近期削减企业营业税的举措也可令加拿大从中受益,为加国经济增长提供小小的推动力。加拿大央行称,削减企业营业税将会促进美国经济增长,推动加国出口增加,但与此同时,这也会促使一些公司将投资方向转向美国以享受税惠。
 
许多经济学家预期加拿大央行在今年至少还会两度提息,但加拿大央行表示对进一步提息仍持“谨慎”态度。
 
加拿大央行在利率决策声明中称,尽管经济前景良好预计会促使央行随着时间的推移进一步提息,但加国可能仍需要继续维持货币政策宽松,以让经济表现接近预期,通胀率符合目标。
 
加拿大央行认为3%的隔夜利率水平比较中立,处于这个利率水平既不会让经济增长进一步加速也不会令经济增长止步。
 
除了北美自由贸易协定谈判不确定性增加,加拿大央行的其他大部分预期都在兑现。加拿大央行称,尽管能源价格在未来几个月会出现暂时波动,但加国的通货膨胀率已经接近央行2%的目标,并且在未来两年内可能会一直保持接近这个水平。
 
与此同时,强劲的就业增长也促进了加国的消费者支出和住房投资。加拿大央行还强调称,加国的资本投资、企业创造和劳动力参与率都在显示出有希望的迹象。
 
统计数据显示,加国经济在2017年创造了多达42万个就业岗位。加国目前的失业率是5.7%,是自1976年以来的最低水平。在经过多年的停滞后,加国的工资增长也开始加速。此外,许多公司自上一次经济衰退受冲击后也开始恢复元气,业务量有所增加。
 
加拿大央行还指出,油价上涨也进一步推动加国经济增长,目前许多等级的原油价格已经达到每桶逾$60美元。但是由于加国的原油价格和世界其他地区的原油价格之间的差距越来越大,油价上涨带来的好处也渐渐被“稀释”。
 
加拿大央行称,展望未来,加国经济的增长动力将主要来自于企业投资和出口,而不是消费者支出和住房建设,这主要是因为利率升高和今年1月开始生效的更为严格的房贷政策会对房市造成冲击。按照今年1月1日实施的房贷测试新规,首付超过房价20%不需要房贷保险的买家亦必须接受“压力测试”,以证明自己在贷款利率上调至加拿大央行的牌告五年期房贷利率水平,或比合同利率高出2个百分点时仍有偿贷能力。


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