疫情打击加拿大的地产、银行和能源行业 你要考虑勒紧裤腰带了！

（大中报/096.ca讯）加拿大环球邮报日前发表了一篇讲述疫情影响的文章。在疫情流行的一个月时间里，引发房地产市场震动。一周接着一周感染人数的增加，让房地产市场在恐慌和盲目乐观中上下波动。

好消息是股市正在从最低点开始反弹。我们正在有效的阻止COVID-19扩散，各级政府也在迅速提供支持。但投资者的未来却很迷茫。

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根据“V型复苏”曲线，恢复到“正常”状态可能需要3到6个月的时间，似乎还有很长的路要走，而疫苗大概要到2021年才能研发成功。

与更依赖制造业和出口的中国经济不同，北美经济严重依赖国内消费者和商业服务。让人们重新开始工作是一回事，让人们再次消费则是另一回事。

COVID-19危机与2008-2009年的金融危机不同，那次是华尔街先出问题，演变成美国老百姓的次贷问题，再蔓延到全球。而这次COVID-19危机却瞬间在全球各地发生，卑街和华尔街也在努力调整。

在一场典型的经济危机中，我们可能预计某一季度国内生产总值（GDP）将萎缩几个百分点。

2009年做出所有努力之后，美国全年实际国内生产总值下降了3.1%，加拿大则下降了2.5%。

不出意外的话，这一次的收缩可能要严重得多。大部分公司并没有面临正常的经济衰退。相反，它们面临的情况是100%的运营能力下降到70%，或50%，甚至0%的局面。因此，与2008-09年的低迷相比，由此产生的混乱更像是大萧条时期的调整。

各级政府承诺实施大规模的救助计划，这在短期内肯定是积极的。但失业率可能令人震惊。



据估计，到5月份美国失业人数将超过2500万，这意味着3个月内就业率将像过山车一样下降16%。最坏的情况还是发生在2008-2009年，美国失业率为6.3%，而这一情况持续了26个月。

从长远来看，救助也将给纳税人带来巨大的损失。在加拿大，所有形式的债务，不论是消费者、企业还是政府在此次危机前已经创下纪录。危机前加拿大公共和私人债务占GDP的比例已经超过300%。

加元大幅回调的方式有加大政府借贷，保持借贷的低利率，同时商品价格回落。我们预计加元将跌至60美分，同时国债从AAA评级下调的风险越来越大。

住房、银行和能源是加拿大经济的三个关键部门，且这三个部门都面临巨大压力。

加拿大住房为何会陷入困境
通常，在经济放缓的情况下，由于房主不愿意在疲软的市场中搬家或上市，上市数量会出现缓步下降。然而，随着需求下降和房屋在市场上停留的时间延长，供过于求的局面开始出现。

有经济压力的卖家是否进入市场，包括那些失去工作的业主和那些再也负担不起巨额贷款的业主，将决定未来的房地产行业的走势。

截至2019年底，加拿大上市房源占总房源的比例为历史持平的5.1%；大约每20套房源中就有一套上市。每100个房源只需多出一两个上市就能引发震动。例如在1990年，这一上市比率达到7.1%，引发了价格波动，大约需要13年时间才能逆转。



如今，海外资产和投资者持有的房地产中所占的份额要高得多，这些业主可能会被清算到一个本已很不平衡的市场。

加拿大银行不可能幸免
即使有政府的救助，消费者和企业的破产率也可能大幅上升。因此，加拿大六大银行的巨额盈利增长可能已经结束。

短期内，金融机构总监办公室计划允许将延期还款视为正常还款，但这只是把问题延期了。

最终，银行将不得不承受巨额的贷款损失。正如他们所做的，利润率将面临压力，导致银行削减成本，这意味着大量失业。

我们仍处于危机初期，后面的危机还会接踵而来。

能源价格暴跌，还要面对更多的不利因素
随着能源需求被COVID-19搅乱，以及欧佩克（OPEC+）为应对成本高、负债多的产油国而展开的反制措施，多数产油国将破产。减少产油将收紧供应，这将支撑油价度过很长一段时间，但市场的任何再平衡都取决于最终复苏的力度。与此同时，北美的能源产量将下降，这将减少对管道等基础设施的需求。

投资者应谨慎行事，因为只有成本极低、负债极低的公司才能生存。

投资，不要投机
现在是时候让投资者不再抱抄底的心态，转而专注于投资经营良好、估值偏低的公司了。

准备好面对至少两个季度的坏消息和糟糕的业绩，以及普遍的盈利数据急剧下降。记住，所有的公司都必须和他们的客户一样强大，所以它们只需要关注下游企业的表现。

最重要的是要记住，这场疫情的影响不会永远持续下去。只有理性的分析才能做到东山再起。