COVID-19疫情是否给渥太华财政捅了个永远无法弥补的大窟窿？

（大中报/096.ca讯）由渥太华大学智库机构财政研究与民主研究所 (Institute of Fiscal Studies and Democracy, IFSD) 三位专家们联合向环球邮报投稿，他们都看好加拿大的经济前景。Mostafa Askari 是该研究所首席经济学家，Sahir Khan是该研究所的副总裁，Kevin Page是该研究所的总裁兼首席执行官。

圣雄甘地曾说过："手段是为目的服务的"。联邦政府正以未来纳税人的信用卡作为解决COVID-19的手段。最终，加拿大将持有更多的债务，但专家们建议政府保持财政上的可持续发展。更健康的人群和经济复苏前景的改善是值得付出代价的。

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新冠病毒大流行已经造成了前所未有的经济破坏。巨大的健康威胁和保健系统可能不堪重负的风险迫使政府关闭了大多数企业，并采取了社交隔离措施。结果，失去工作的人数创下了历史新高，而且无论大小，许多企业都面临着财政困难。

迄今为止，加拿大政府已宣布向个人直接支付$1,500多亿元，并向符合条件的企业发放工资补贴。这相当于国内生产总值的7.5%，即加拿大每个儿童和成人约$4,200元。

这一史无前例的政府开支增长，得到了议会的一致同意。政府和加拿大央行还提供了超过$5,000亿元的流动性支持，以确保金融市场和机构继续运作，为个人和企业提供充足的信贷。

尽管在财政援助的规模和分配方式上可能存在争议，但人们普遍认为，政府的行为是适当的。

一些评论员和反对派议员担心，政府开支和债务的大幅增加将使加拿大的财政状况岌岌可危。换句话说，他们担心联邦财政将不可持续。专家们认为这些担忧是没有必要的，除非联邦政府在COVID-19后期大幅改变其支出结构。

在当前危机之前，联邦政府的预算赤字约为国内生产总值的1%，债务与国内生产总值的比率约为31%。国会预算官（PBO）估计联邦财政结构长期来看是可持续的，而且财政空间很大。

4月30日，国会预算官提出的COVID-19经济/财政情景图显示，2020年实际经济活动急剧下降12%，预算赤字为$2,520亿美元，债务与GDP之比为48%。



如此急剧恶化的联邦财政是否会使财政结构难以为继，导致债务与GDP之比长期持续上升？专家们认为不太可能。

首先，估计赤字的60%左右是由于临时性支持措施造成的，一旦COVID-19威胁消除，经济全面复苏，这些措施将被解除。

第二，约30%的赤字是周期性的，反映了经济活动的急剧下降。一旦经济复苏并接近其趋势水平，周期性的部分将逐步消除。

第三，联邦层面的主要支出项目要么与GDP的增长速度一致（如加拿大医疗转移支付和均等化），要么低于标称GDP的增长速度（如联邦社会转移支付和儿童福利）。这意味着，随着时间的推移，政府项目支出总额的增长不太可能超过GDP的增长速度，从而使初级预算平衡（收入减去项目支出）恢复到正值。

即使主要预算余额在几年内保持负数，只要联邦借贷率保持在标称GDP增长率以下，债务与GDP之比应该长期稳定或下降。

鉴于目前经济衰退的深度，政府需要在目前的COVID-19支持措施松绑后推出一揽子财政刺激措施，以帮助经济更快地恢复到趋势性的活动水平。这种方案必须是有针对性和临时性的。首先，它必须有针对性，以实现尽可能最大限度地刺激经济。第二，必须是临时性的，以减少面临财政状况不可持续的风险。

虽然专家们观察到，在应对COVID-19危机时，短期内债务和赤字都会出现创纪录的增长，但政府可以选择以长期保持财政可持续性的方式管理财政。

"手段是为目的服务的"。虽然债务较高，但人群更健康，经济复苏的前景向好则更为重要。