国际清算银行呼吁各国央行加息

英国《金融时报》 萨姆•弗莱明 , 克莱尔•琼斯 伦敦报道

 

 
国际清算银行(BIS)警告称,金融市场近期“过度活跃”,已经脱离了它尚未彻底走出金融危机之后的萎靡的现实。该行同时还呼吁各国政府抛弃可能助长不可持续的资产繁荣的政策。

位于巴塞尔的国际清算银行表示,在全球经济还在竭力走出2007-09年危机的阴影之际,资本市场已变得“异常活跃”,这在一定程度上是由世界各国推行的超低利率货币政策造成的。

扮演“央行的银行”角色的国际清算银行表示,各主要央行不应落入“太慢和太迟”加息的陷阱。该行呼吁政策制定者阻止世界各国债务负担持续攀升,并着手实施以提高生产率为目标的改革。

国际清算银行在年度报告中还就新兴市场正在酝酿的风险发出警告,列出了多个国家或地区可能爆发银行业危机的预警信号,其中最引人注目的是中国。


报告称:“特别是对处于金融繁荣后期的国家而言,现在面临的取舍是,要么冒提前进入经济周期下滑阶段的风险,要么冒以后遭遇更大萧条的风险。”

长期以来,国际清算银行一直对超刺激性货币和财政政策的好处持怀疑态度。该行最近的这次介入反映出,它越来越担心资本市场和房地产的反弹是建立在脆弱的基础上。

报告出炉的数天前,英国央行(BoE)在主要央行当中率先开始使用新型宏观审慎工具,其目的是防止住房市场的信贷繁荣破坏英国的经济复苏。英国央行期望,通过限制高风险形式的抵押贷款,它能够在不损害经济增长的同时驯服可能存在的房地产泡沫。但国际清算银行警告称,央行纷纷采取的宏观审慎举措,无法很好地替代加息。

国际清算银行表示:“这些工具事实上对提高金融系统抗压性非常有用,但对抑制金融失衡加剧只有部分效果。不依靠货币政策,可能导致未来面临更严峻的挑战。”

国际清算银行对利率的看法与国际货币基金组织(IMF)相左。后者本月呼吁,假如价格不断下降的威胁持续存在,欧洲央行(ECB)应通过大规模资产购买行动来放松货币政策。

国际清算银行认为,“好的政策更多地不在于不计代价提振增长,而在于清除阻碍增长的障碍”。该行表示,全球经济的好转为改革提供了宝贵的机会。

国际清算银行表示,全球市场被央行和央行史无前例的货币政策安排“施了魔法”。

衡量美国股市波动性、有华尔街“恐慌指数”之称的Vix指数,已跌至7年低点;富时环球股票指数(FTSE All-World share index)眼下为2009年3月低点的1.5倍。10年期美国国债收益率(与价格变动方向相反)今年下跌,打破了有些人对30年债券市场牛市将于今年结束的预期。

译者/阑天

我们鼓励所有读者在我们的文章和博客上分享意见。We are committed to maintaining a lively but civil forum for discussion, so we ask you to avoid personal attacks, and please keep your comments relevant and respectful. Visit the FAQ page for more information.

验证码
请输入验证码