中国外资瞄准北美商业物业市场

 

 

[大中报冯惠蓉报道] 在中国的商业地产投资者于今年大举进军北美商业物业市场之时，加国的一些投资者选择背道而驰。

 

加国的大型养老基金等机构纷纷达成合作伙伴关系，共同收购中国的一些仓库和大型购物商场的股份，以便能从中国尽管有所放缓，但却仍在持续的经济增长周期中获益。

 

与此同时，来自中国的机构投资者和开发商则通过向国外输出大量资金而创下了新的海外投资记录。尽管中国政府一直试图遏制人民币大量外流，但这些投资者仍然想方设法逃离房价迅速攀升并且中意房产稀缺的本土房地产市场。

 

对于将目光投向北美房地产市场的大型投资者来说，现在已经越来越难以找到可以带来有足够吸引力的回报的物业。在低利率、持续波动的股市和渴望实现投资组合充分多样化的欲望的驱动下，来自世界各地寻求替代资产的资金金额亦节节攀升。但即便面临重重挑战，一些研究公司仍预期中国投资者在来年将会继续大举投资北美的商业物业。

 

加拿大养老基金投资公司（CPPIB）亚洲房地产投资负责人Jimmy Phua表示，由于市场需求强劲，在过去十年里中国房地产开发商很容易就可以赚得盆满钵满，但是随着市场日趋成熟，竞争不断加剧，钱也变得越来越不好赚，为了寻求发展，这些房地产开发商不得不像其他人一样迈向海外市场。

 

CPPIB在今年已经联手合作伙伴在中国的商业物业市场进行多次重大投资，其中包括在今年10月以$1.93亿元的价格收购重庆西城天街购物广场49%的股份。

 

CPPIB之所以选择投资中国的商业物业市场，是因为中国拥有北美和欧洲无法比拟的人口和经济增长前景。Phua称，目前中国已经是仅次于美国的世界第二大经济体，根据CPPIB的预测，到2040年前后中国将成为世界最大经济体，占到世界经济GDP总量的20%，而美国所占份额约为18%。Phua同时称，CPPIB的房地产投资团队因此将中国视为全球最重要的市场之一，而目前美国占比高达40%，而中国只有4%的投资组合显然并不符合该机构的预测，因此在未来几年相关投资组合有望进行重组。

 

Phua表示，从房地产开发角度来看，中国的许多城市仍处于发展的初级阶段，因此目前正是寻求当地合作伙伴，以为CPPIB未来几年的发展奠定基础的大好时机。在最近几年，中国政府一直致力于提高农村地区的收入，并改善医疗健保等社会服务。相关改革举措以及金融行业的其他一些改革措施将会支撑中国商业地产未来几年的扩张步伐。

 

但是随着来自中国和海外的竞争投资者将越来越多资金投入中国商业物业市场，正确选择投资项目也变成越来越艰巨的挑战

 

房地产数据公司Real Capital Analytics的数据显示，今年第三季度亚太地区最活跃的投资市场非中国莫属，从全年来看，也只有日本能超过中国。因此，Phua以及其他投资者必须更加积极地寻求理想的交易，并珍惜能够吸引潜在投资并且在成交后可以管理房产的当地合作伙伴。

 

与此同时，在加拿大和美国寻觅投资目标的中国投资者也在改变策略，他们往往愿意花更多钱收购相关资产，从而表明他们可以满足于较低的回报，以便能够在一些知名房产的拍卖中取胜。

 

据美国商业地产公司CBRE称，这导致外国投资者在2016年成为加拿大商业物业市场的主要买家，而加国的私人投资者、房地产信托基金、养老基金以及其他机构在今年前三个季度的出售物业数量则超过了购买数量。

 

CBRE的数据显示，截至今年第三季度，加国商业物业市场的投资总额已经达到$274亿加元。基于活跃的市场行为，CBRE预期加国商业物业市场的全年投资总额将会超过$350亿元，创下新高记录。

 

目前，加国商业物业市场有近四分之三投资是来自于中国投资者，另有约24%投资是来自美国和欧洲的投资者。CBRE表示，在未来几个月中国投资者可能仍会继续称霸加国商业物业市场。

 

美国商业物业市场的投资趋势与加国大同小异，中国投资者有望超越加国投资者成为美国商业物业的最大外国投资者。