加拿大2025年房贷市场预测，有些可能是一厢情愿

（大中网/096.ca讯）加拿大环球邮报（Globe and Mail）发表了一篇Penelope Graham 撰写的文章。他是金融产品比较网站Ratehub.ca的联合创始人和内容总监。文章说，过去几年对加拿大的房贷市场来说是非同寻常的几年，而 2025 年也将是扑朔迷离的一年。虽然covid疫情封锁、通货膨胀和加息周期的影响现在正在消退，但加国经济的未来在很大程度上取决于即将上任的美国总统川普（Donald Trump）的关税威胁是否会实现。尽管存在不确定性，但 2025 年仍有一些明显的房贷趋势。如果你正在办理房贷或即将续贷，以下是你可以期待的趋势。

浮动利率房贷卷土重来的一年

最近几周，加拿大各贷款经纪公司会接到了很多客户的咨询，他们都想咨询现在是否是时候采用浮动利率房贷了。四处寻找可负担利率的购房者对这种类型的房贷越来越感兴趣并不奇怪。随着加拿大央行基准利率从 6 月份的 5% 降至如今的 3.25%（预计 2025 年还会有更多降幅），到2025年下半年，浮动房贷利率将成为最可负担的借贷选择。

对于央行基准贷款利率究竟还会下调多少，经济学家们意见不一。例如，满地可银行（BMO）的分析师认为最终利率为 2.5%，而丰业银行（Scotiabank）的分析师则更保守地认为利率为 3%。不过，降息触底之前，借款人还可以指望央行再降息几次。加拿大央行最近一次降息是在 12 月 11 日，在此之后，最受欢迎的五年期浮动房贷利率已降至 4.35%，到明年估计会降至 3%左右，这取决于央行降息的幅度有多大。

固定房贷利率触底

与此同时，固定房贷利率似乎停滞在 4% 的中高水平。这是由于加拿大债券市场收益率一直居高不下，不确定性让投资者变得谨慎。一般来说，当投资者预期长期利率较低时，他们会大量购买债券。然而，美国候任总统川普叫嚣的 25% 的关税及其对通胀的潜在影响破坏了这种乐观情绪。加拿大的五年期债券收益率是五年期固定房贷利率的基础，自 8 月底以来，该收益率一直稳固地保持在 2% 至 3% 的较高水平，即使加拿大央行在整个秋季都在持续降息。因此，借款人可以预期固定利率将维持现状，除非川普上台后债券市场在加美贸易关系上得到一些重大的利好消息。

央行将放缓降息步伐

我们的邻居美国央行—美联储也发出了在 2025 年减少降息幅度的信号。在 12 月 18 日的最新议息会议中，美联储将联邦隔夜拆借利率下调了0.25个百分点，降至 4.25% 至 4.5%；但这并不是打动市场的消息。该公告所附的《经济预测摘要》（SEP，政策路线图）现在呼吁在 2025 年仅降息两次，这将使其联邦隔夜拆借利率最多降0.5个百分点。这比今年 9 月份的预测低了一半，当时预计美联储2025年降息四次。在随后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）指出，通胀胶着和国内生产总值（GDP）稳定是美联储放缓降息步伐的原因。

加拿大央行在其 12 月份的利率公告中声称，由于通胀率目前已达到 2%，且之前的降息措施正在经济中发挥作用，因此将放缓降息的步伐和规模。

这对借款人来说意味着，在未来几个月内，浮动利率房贷的下行速度将放缓，固定利率房贷将更加坚挺。

锁定固定利率房贷者将选择更短的签约期限

虽然五年期固定利率房贷一直以来都是加拿大借款人的热门选择，但当利率呈下降趋势时，该房贷产品就会陷入困境。参照目前较高的五年期固定利率房贷，可能意味着在浮动利率房贷骤降时失去数千元的储蓄。但并非所有人都能承受浮动利率的风险。2024 年人们选择较多的一种方式是申请较短的固定利率房贷期限，如两年或三年期房贷。这种方式在 2025 年依然会受到欢迎。这不仅提供了固定利率的稳定性，还提供了再次续贷的灵活性，如果贷款合约到期正好是加拿大央行降息周期的利率谷底就更加完美。

借款人也许能受益于新的房贷压力测试政策

加拿大银行业监管机构（OSFI）要求贷款机构在审核贷款申请时对潜在购房者施加 5.25% 的利率，或比房贷合同利率高出两个百分点（以较高者为准）。目标是在利率突然上升时保护房主、贷款机构和更广泛的金融体系，降低借款人无法还款的风险。

该机构修订了 2024 年房贷压力测试指南。自 11 月 21 日起，对于那些在续贷时更换新贷款机构的借款人，只要其房贷标准保持不变，且房贷是在联邦监管的金融机构发放的，就不再需要进行新的房贷压力测试。

这被房贷行业视为一个重大利好，因为该行业一直批评对在续贷时更换贷款机构的借款人进行压力测试的做法会减少市场竞争。

不过，既然压力测试豁免已经到位，一些贷款机构在如何遵循这一新指南方面开始发挥创意。几家大银行已经告诉他们的经纪人渠道，虽然他们很乐意放弃对有保险的续贷借款人（即首付低于 20% 并购买了房贷违约保险的借款人）进行压力测试，但他们仍计划对来自其他贷款机构的无担保借款人进行压力测试。从银行的角度来看，虽然这些借款人拥有更多的房屋资产，但由于他们没有购买违约保险，因此他们的风险更高。

你不能责怪贷款机构谨慎行事，虽然 OSFI 已经放宽了规定，但他们仍然希望贷款机构在贷款实践中坚持保守做法。

取消房贷压力测试：希望能成真

由于 2022 年至 2023 年间房贷利率迅速上升，压力测试总体上一直是借款人和银行的重要保障--但它在很大程度上受到了抨击，因为它降低了人们可以申请的房贷额度。不过，现在借贷支出正在回落，也许是时候取消房贷压力测试了。监管机构恢复以前的做法可能更有意义。在以前的做法中，监管机构只是根据六大银行公布的固定利率的平均值来测试房贷压力。这种方法可以消除贷款机构和客户的困惑。

此外，完全取消压力测试的理由也越来越充分，因为即将生效的新的贷款收入比（LTI）要求将进一步降低银行的风险。这些规定要求每家贷款机构必须限制客户投资组合中贷款超过收入 4.5 倍的客户数量。这项规定从2025 财年开始实施，减少了对消费者进行压力测试的必要性。

但2025 年真的会取消房贷压力测试吗？让我们拭目以待。