加拿大央行周三维持基准利率2.25%不变，对美贸易不确定性仍然存在

（大中网/096.ca讯） 加拿大环球邮报（Globe and Mail）报道说，加拿大央行周三（1月28日）宣布维持基准利率不变，并表示美国贸易和外交政策的反复无常使得判断未来利率调整的时机或方向变得困难。

央行行长麦克莱姆（Tiff Macklem）直言不讳地表示，世界秩序已经进入瞬息万变的时代，基于规则的对美贸易已成历史，美联储独立性面临威胁，投资者对美元信心正持续消退。

正如市场普遍预期，央行官员们投票决定将基准政策利率维持在2.25%的水平——该利率自去年10月以来始终未变。

麦克莱姆还表示，鉴于央行对经济增长缓慢、通胀温和的预期，当前利率水平“依然合适”。但随着近几周美国在贸易和领土扩张方面不断发出武力威胁，加拿大经济前景以及利率走向仍不明朗。

他说：“央行官员们的共识是，当前高度不确定性使得预测下次政策利率调整的时机或方向变得困难。”

金融市场普遍预期央行将维持利率不变直至2026年，利率决议公布后市场反应平平。

周三（1月28日）下午稍晚，美国联邦储备委员会（Fed）在连续三次降息后也维持利率不变。美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）未透露降息时间表，仅表示美联储根据当时情况，在“每次议息会议上”作出决策。

尽管央行行长麦克莱姆未就利率路径提供指引，但他着重阐述了加拿大经济面临的挑战：企业被迫开拓新市场、重组供应链，调整产业方向以应对美国保护主义。

他说：“显然，全球一体化的贸易时代已经终结。”这一说法呼应了总理卡尼在达沃斯论坛上的类似表态。

麦克莱姆还说：“加拿大经济需要适应这些变化。我们认为调整已然启动，但过程将耗时较久，在此期间经济增长将保持温和。”

央行周三发布的季度《货币政策报告》最新预测显示，贸易不确定性和人口增长放缓将抑制经济活动。

在2025年第三季度 GDP实现强劲反弹后，央行目前认为第四季度GDP增长趋平，即使有波动也主要来自于贸易和企业库存。央行预计2026年GDP增长率为1.1%，2027年为1.5%。

该预测仍高度取决于美国贸易政策，特别是即将重新修订的《加美墨协定》（CAUSM）结果如何。央行行长麦克莱姆将其称为加拿大经济前景的“重要风险”。

近日，美国总统川普及其幕僚威胁称，若渥太华深化与中国的贸易关系，将对加拿大商品征收100%高额关税，并暗示《加美墨协定》谈判对加拿大可能变得艰难。

央行周三议息会议结束后，加拿大帝国商业银行（CIBC）经济学家贾菲里（Ali Jaffery）和申菲尔德（Avery Shenfeld）在致客户的声明中说：“我们维持加拿大央行2026年不会调整利率的预测，但鉴于贸易谈判可能面临重重障碍，且当前经济仍存在显著疲软，我们认为进一步降息的可能性较高。”

央行行长麦克莱姆表示，来自美国的风险不仅限于贸易保护主义政策。美国总统川普还试图削弱美联储独立性的举措——包括对主席鲍威尔及其下属官员的刑事调查——可能引发全球市场震荡。

他说：“美联储失去独立性将影响所有人，而加拿大金融市场与美国高度融合，因此我们会受到较大冲击。”

近几周美元兑加元等货币大幅贬值，因为投资者开始寻求替代资产以对冲华盛顿带来的动荡风险。

相较于美元走强的加元可能对加拿大通胀形成下行压力，但在此刻加元升值也可能损害出口竞争力——加拿大对美出口商正遭受关税冲击。

在通胀问题上，加拿大央行周三的表态相对乐观。

央行预计未来数月整体通胀将进一步放缓，全年维持在2%左右。从日常支出角度看，食品和房租通胀有望缓解。

满地可银行首席经济学家波特（Douglas Porter）在致客户声明中说：“央行对2025至2027年间核心通胀率维持在2%目标值很有信心，这掩盖了通胀领域表面之下的波动。这一判断略显鸽派。”

加拿大央行维持利率不变，且未透露近期进一步降息或加息的信号，这可能为陷入困境的房地产市场注入活力。潜在购房者一直观望房价和利率是否会进一步下跌。

Royal LePage 房地产公司总裁兼首席执行官索珀（Phil Soper）在声明中说：“对购房者和即将面临按揭续期的人来说，利率稳定至关重要。”

“这能让按揭支出更具确定性，使家庭能根据实际需求和负担能力决定购房方案，而非被利率牵着鼻子走。”